Prezado participante,

Este é o boletim de investimentos da CargillPrev, contendo os principais acontecimentos no mercado no mês de fevereiro de 2023.

Boa leitura!

Em relação ao cenário internacional, os dados de inflação dos Estados Unidos, que vieram acima das expectativas, mudaram o viés mais otimista que estava sendo observado entre os agentes de mercado. Na contramão do mês de janeiro, em que o ambiente dava a sensação de que o ciclo de aperto monetário estava mais próximo do fim, em fevereiro as curvas de juros abriram.
Com as curvas de juros nos EUA ainda em patamares mais elevados, os ativos de riscos são penalizados, como observado no resultado de fevereiro para o MSCI WORLD (USD), de -2,53%;
O mercado de trabalho dos Estados Unidos ainda continua aquecido, com desemprego nas mínimas. De todo modo, a avaliação geral é de que a economia começa a sentir os efeitos da política monetária, indicando ser possível que uma eventual recessão seja evitada;
A guerra entre Rússia e Ucrânia segue como um fator de risco elevado, principalmente para a Zona do Euro, onde os impactos inflacionários são mais evidentes. O dado positivo é que o clima contribuiu para que o consumo de
energia fosse amenizado, tirando um pouco a pressão dos preços;
Os dados de crescimento da China em fevereiro surpreenderam positivamente, indicando um processo de expansão. Os dados de mobilidade foram um dos fatores qualitativos que reforçam essa avaliação;
No Brasil, as tensões entre governo e o BACEN têm aumentado a volatilidade e contribuído para a desancoragem das expectativas para a inflação.
Adicionalmente, ainda não foi apresentada uma proposta para substituir o teto de gastos e direcionar a política fiscal, que é um dos principais fatores de risco, talvez o maior, para o desempenho da economia;
No que se refere ao desempenho do IBOVESPA, ressalta-se o fluxo levemente negativo de estrangeiros e a aversão a riscos dos investidores locais, que têm priorizado as alocações em Renda Fixa no contexto de grande atratividade, com baixo risco;
Sobre a curva de juros, houve um movimento de fechamento que beneficiou os preços dos títulos de Renda Fixa. Apesar das perspectivas ruins para a inflação, esse movimento foi resultante de uma percepção do mercado de que, com o desaquecimento da economia, é possível que haja uma descompressão nos preços no curto prazo;
Em relação à variação dos principais índices de mercado, no mês de fevereiro, destacam-se o CDI com 0,92%, o IBOVESPA com -7,49%, o IMA-B 5+ com 1,17% e o IFIX com -0,45%

Todo mês uma nova análise de investimentos. Acompanhe nosso boletim e aproveite.

Até a próxima,
Alexandre Muniz
Diretor de Investimentos CargillPrev