Prezado participante,

Este é o boletim de investimentos da CargillPrev, contendo os principais acontecimentos no mercado no mês de abril de 2025.

Boa leitura!

Nos EUA, a taxa de juros vem sendo alvo de diversas discussões, mas apesar das pressões de Trump, espera-se que a autoridade monetária mantenha a taxa na reunião de maio. O Comitê segue atento aos impactos das políticas tarifárias na inflação e no mercado de trabalho. O CPI registrou queda de 0,1% em março, influenciado pela redução no preço da gasolina, mas houve alta nos custos de energia elétrica, gás natural e alimentação. O PCE foi de 0% no mesmo período, caracterizado por encarecimento de moradia, serviços essenciais, serviços de lazer, serviços financeiros e seguros. Simultaneamente, houve decréscimo em assistência médica, transporte, serviços de alimentação e acomodação. O desemprego elevou-se para 4,2% e o payroll atingiu 228.000. Registrou-se novamente uma redução de emprego no funcionalismo público federal.

As Bolsas dos EUA exibiram alta volatilidade no mês e encerraram em território misto devido à indicação de retração pelo PIB do primeiro trimestre (-0,3%) e ao baixo volume de novas contratações, reflexo da incerteza das empresas quanto ao cenário econômico. Em março, os seguintes índices apresentaram os seguintes retornos, em USD: S&P 500: -0,7%; Dow Jones: -3,1% e Nasdaq 100: 1,5%.

A inflação da Zona do Euro foi de 2,2% no mês de março, em números anualizados. O maior impacto inflacionário se originou do setor de serviços, seguido por alimentos, álcool e tabaco. Verificou-se redução nos custos de energia.

O IPCA de março foi de 0,56%, 0,75 p.p. abaixo de fevereiro, mas ainda assim o maior valor para o mês desde 2003. No acumulado do ano, registrou-se 2,04% e, em 12 meses, 5,48%. A maior variação proveio do grupo Alimentação e bebidas (1,17%). Os itens que contribuíram para esse resultado foram o tomate (22,55%), ovo de galinha (13,13%) e o café moído (8,14%). O encarecimento do tomate e do café podem ser atribuídos a fatores climáticos. Quanto aos ovos de galinha, ocorreu retração na oferta (devido ao descarte de poedeiras mais velhas) e crescimento da demanda em decorrência dos surtos de gripe aviária nos EUA.

Observou-se redução na expectativa do mercado para a Selic terminal de 2025, de 15% para 14,75%, indicando um possível aumento de 0,5% na reunião de maio e encerramento do ciclo a partir de então.

Em relação aos principais índices de mercado no mês de março, destacam-se o CDI, com 1,06%, IFIX com 3,01%, o IBOVESPA, com 3,69%, o SMLL, com 8,47%, o MSCI WORLD (BRL), com -0,69%, o IMA-B, com 2,09% e o Dólar, com -1,42%.

Confira como foi a performance dos indicadores de mercado e a alocação dos Perfis de Investimento da CargillPrev por classes de ativos.

Todo mês uma nova análise de investimentos. Acompanhe nosso boletim e aproveite.

Até a próxima,
Eduardo Koga
Diretor de Investimentos CargillPrev