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Boletim de Investimentos

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NOVEMBRO 2024

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Prezado participante,

Este é o boletim de investimentos da CargillPrev, contendo os principais acontecimentos no mercado no mês de novembro de 2024.

Boa leitura!

Nos EUA, o FOMC decidiu por cortar a taxa de juros em 0,25 ponto percentual, para o intervalo entre 4,5% e 4,75% ao ano. A maior parte do mercado espera outro corte de 0,25 p.p., na última reunião do ano – expectativa justificada por uma inflação relativamente estável. O CPI teve alta de 0,2% pelo quarto mês consecutivo, puxado por custos de moradia, alimentos e foodservice (restaurantes, bares e lanchonetes). O PCE também apresentou alta de 0,2% em outubro (segundo mês consecutivo) e foi pressionado por serviços, principalmente de assistência médica (hospitais) e moradias. O nível de desemprego se manteve estável em 4,1% e o payroll se manteve praticamente neutro no mesmo período.

As Bolsas dos EUA foram impulsionadas no mês de novembro pela vitória de Donald Trump e expectativas de cortes tributários em seu governo. (S&P 500: 5,73%; Nasdaq 100: 5,23%; Dow Jones: 7,54%).

A inflação da Zona do Euro foi de 2% em outubro e espera-se 2,3% no mês de novembro, em números anualizados. O maior impacto na inflação se originou do setor de serviços, seguido por alimentos, álcool e tabaco. A alta inflacionária de outubro e as expectativas sobre novembro podem ser justificadas pelos aumentos salariais e espera-se uma redução no ritmo e intensidade do corte de juros pelo BCE.

No Brasil, o IPCA de outubro foi de 0,56%, acumulando 4,76% nos últimos 12 meses e 3,88% no ano. O aumento considerável da inflação pode ser justificado principalmente por efeitos ainda decorrentes da estiagem prolongada e de uma atividade econômica positiva. O impacto foi maior nos preços da energia elétrica (4,74%) e em diferentes tipos de carne. Houve também reajustes nos planos de saúde (0,53%) e uma desvalorização do real frente ao dólar, intensificando as implicações inflacionárias.

O relatório FOCUS manteve a previsão da taxa Selic em 11,75% até o fim do ano. Entretanto, elevou suas projeções para os próximo dois anos (2025: 12,63% e 2026: 10,5%). No caso do IPCA, também podemos destacar um aumento das expectativas ainda para este ano (2024: 4,71%; 2025: 4,4% e 2026: 3,81%). Essa desancoragem pode ser justificada principalmente pela percepção do impacto inflacionário do real desvalorizado, atrelado a atividade aquecida e expansão fiscal. Esses fatores também impactaram de forma negativa o Ibovespa.

Em relação aos principais índices de mercado, no mês de outubro destacam-se o CDI, com 0,79%, IFIX com -2,11%, o IBOVESPA, com -3,12%, o SMLL, com -4,48%, o MSCI WORLD (BRL), com 9,45%, o IMA-B, com 0,02% e o Dólar, com 4,77%.

Confira como foi a performance dos índices de mercado, considerando a atual alocação de cada Perfil de Investimento por classes de ativos.

CLASSES
DE ATIVOS
RENDA
FIXA
RENDA
VARIÁVEL
MULTIMERCADO
EXTERIOR
SUPER CONSERVADOR
100,0%
0,0%
0,0%
0,0%
CONSERVADOR
90,4%
0,0%
6,2%
3,4%
MODERADO
71,4%
10,8%
8,4%
9,2%
ARROJADO
56,3%
24,7%
10,3%
8,7%
SUPER ARROJADO
39,4%
37,8%
12,5%
10,3%
TOTAL CARGILLPREV
81,5%
7,4%
6,0%
5,1%
     
 
 
 
 
 
ÍNDICES DE MERCADO
CDI
Ibovespa
IHFA
Barclays com hedge
NOVEMBRO/2024
0,79%
-3,12%
1,40%
1,19%

O resultado acumulado está positivo e com retorno real acima da inflação, apesar da volatilidade do mercado dos últimos meses, que impactou diretamente os perfis com maior diversificação nas classes de ativos.

Consolidado
Novembro/2023
até agora
RETORNO ACIMA
DA INFLAÇÃO
PERCENTUAL DO CDI
SUPER CONSERVADOR
10,46%
5,59%
96,54%
CONSERVADOR
8,40%
3,53%
77,54%
MODERADO
7,22%
2,34%
66,59%
ARROJADO
5,18%
0,31%
47,83%
SUPER ARROJADO
3,80%
-1,08%
35,04%
    

Desde o início do ano, temos feito compras de NTN-B’s em diversas tranches para aproveitar o preço médio das taxas, e a partir de maio, quando as taxas se tornam mais atraentes, aumentamos ainda mais a posição e passamos a reduzir a parcela de bolsa dos portfolios, essa estratégia protegeu as carteiras de perfis com mais diversificação durante este período 

Todo mês uma nova análise de investimentos. Acompanhe nosso boletim e aproveite.

Até a próxima,
Alexandre Muniz
Diretor de Investimentos CargillPrev

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